美对冲基金Elliott复仇 资助多家起诉大众投资者

  据纽子开关报道,十年前,大众汽车的大股东与多家机构金融家(首要是美国的对冲基金)私下开始了壮丽的的股市和平,这给机构金融家使掉转船头了大量地的丢失。。不外如今,美国对冲基金埃利奥特正默想用公报发表报复。。

   

  由保罗歌手(保罗) E. 辛格的对冲基金爱略特管理(埃利奥特) Management)是2008年默想打压大众汽车股票而自食苦果的企业之一。尽管基金指控大众操纵市场。,但他们未能拿出证据来说服法庭。。

  如今,一个新案子为爱略特政府报复。。该基金的附属机构正在为一些机构金融家提供资金。,这些机构金融家遭受了来自公众排放物的丢失。。德国法院将于星期一开始审理与该案有关的证据。。

  听证会是一个解决许多诉讼的程序。,总共有90亿欧元(超过100亿美元)。。届时,前公共行政人员可能首次在法庭上作证。。因为外界对这个案子很感兴趣。,当地法庭不能容纳这么多律师。、原告、记者和观众的存在,因此,会议将在不伦瑞克公约和ExHI召开。。

  艾略特管理资助的机构金融家包括加利福尼亚州教师养老基金和投资挪威石油财富的某个基金,他们要求赔偿20亿欧元。,索赔总额的1/5左右。。

  根据其子公司本瑟姆 欧洲声明,爱略特为诉讼付出了很高的代价。,并将(在诉讼获胜后)收取高达30%的赔偿金。这种做法被称为诉讼资本。,它可以有效地将法院案件转化为投资机会。。爱略特拒绝置评。。

  总而言之,大约有4000名大众股东在德国各法院提起诉讼,其中包括数百名个人金融家。。周一,不到一半的案件将在不伦瑞克审理。,审判将为其他案件创造先例。。

   

  大众默想描述不伦瑞克作为贪婪投机者CAMPA的情况。这家汽车制造商已经为柴油车尾气排放丑闻支付了近320亿美元的和解金和罚款。大众认为,如果它不得不在法庭判决中支付数十亿美元的赔偿金,忠诚的长期股东会遭受更多的丢失。。

  大众在一份声明中说。:这基本上是新金融家和老股东私下的斗争。。”

  一些分析家称对不伦瑞克提起诉讼。,汽车制造商非法将股东置于危险境地。。

  大众柴油车排气丑闻涉及车内非法软件,它可以检测何时进行废气排放测试。,然后减小尾气排放水平。在其他时候,车辆的污染水平会远远超过法规允许的水平。

  股东们对大众汽车的管理人员,包括当时的CEO马丁-文德恩(Martin Winterkorn)提出了质疑,并声称自己在2015年9月发生“柴油门”事件后遭受了巨大的丢失。大众汽车的股价暴跌近40%,相当于蒸发了250亿欧元。该公司股价至今尚未完全恢复。

  拒绝接受这一指责的大众汽车认为,错误行为是管理委员会以下级别的工程师和管理人员的工作过失所致。

  该公司认为,在高层管理人员了解到作弊行为之后,事件的影响仍然使他们措手不及。它在法庭文件中辩称,公司没有预测到罚款和来自大众汽车所有者的民事和解使掉转船头的巨大成本。

  大众股东的律师认为,无知不是借口。

  为艾略特资助的金融家提供法律服务的Quinn Emanuel Urquhart&Sullivan律师事务所合伙人赫尔曼(Nadine Herrmann)表示:“最为重要的是,大众汽车及其董事会成员和高级管理人员在没有被刻意隐瞒或有重大疏忽的情况下,是否知道这类排放欺诈行为。”

  对于辛格先生和他的对冲基金来说,这个案子提供了一个赚钱的机会,甚至在这起臭名昭着的冲突结束后,还会赢得人们赞誉。

  结下梁子

  拥有保时捷汽车制造商的家族企业保时捷控股公司(Porsche Holding)与大众汽车公司建立了良好的合作关系并拥有悠久的合作历史。保时捷曾在2008年的时候不惜高额举债来收购大众,然而却因被指控为“恶意收购”终止。此后大众对保时捷发起了反收购,最终以亿欧元的交易金额完全收购了保时捷的汽车业务,结束了自2009年保时捷收购大众失败以来,两家私下的股权纠葛。

  虽然大众汽车制造的车辆远远超过保时捷,但保时捷的盈利能力却更高。

  回顾上述收购过程是有必要的。2008年雷曼兄弟投资银行倒闭后的市场恐慌使保时捷收购计划受到质疑。

  对冲基金,包括由艾略特本人管理的对冲基金,开始瞄准大众汽车股票,并认为该公司很脆弱。他们采用了一种称为卖空的风险策略。他们出售借来的股票,并预计能够以较低的价格买回来而赚得差价。

  这是一场零和游戏。保时捷急需大众汽车股价上涨。空头卖家却渴望股价下跌。

  这场冲突于2008年10月26日周日达到高潮。保时捷控股公司当天发表的声明错误地给人的印象是几乎所有大众汽车拥有投票权的股票都被锁定了,尽管对冲基金们随后进行了争辩。这意味着很少有股票会借给卖空者,最终导致卖空者遭受了巨大丢失。在第二天市场开盘后的抢购中,大众汽车的股价大幅上涨,成为世界上市值最高的公司。

  此次“计谋”挽救了保时捷的收购合约,让该家族公司获得了大众汽车的多数投票权。然而,对于对冲基金来说,这个“插曲”是一场灾难。他们丢失了数十亿美元资金,后来起诉保时捷控股公司,称保时捷10月26日的声明具有误导性,并且非法企图操纵股票价格。事实上,他们争辩称,保时捷控股公司即将耗尽资金,很快就会被迫在市场上抛售大量大众汽车股票。

  德国检察官对两名保时捷高级管理人员提起刑事诉讼。但审判以无罪释放而告终,而美国法官则裁定美国法院没有管辖权。与2008年这起事件有关的其他诉讼仍然在德国法庭上进行。艾略特还单独起诉保时捷控股公司,指责该公司因柴油车尾气排放丑闻违反德国股票市场法律。

  周一在布伦瑞克进行审判的诉讼将是一个经典案例,为后面的案件指明道路。根据德国法律,公开交易股票的公司有义务向股东告知可能影响股价的风险。

  原告正默想证明大众汽车高层管理人员在向美国环境保护局(EPA)披露其事实之前的数月甚至数年前,都知道非法排放计划的存在。然而,大众汽车公司一直咬定其管理委员会成员对作弊行为一无所知。

  不外这种争辩越来越站不住脚。 今年5月,美国司法部起诉大众前CEO文德恩先生,指控其涉嫌信息欺诈和参与制定与排放作弊有关的阴谋。根据起诉书,在大众汽车最终向当局披露之前的一年多,文德恩就得知了非法软件的存在.

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注